京东方

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第 6天 · 2026年10月16日 · 合肥

京东方（BOE Technology Group）是全球最大的显示面板制造商，但它的名字很少出现在终端产品上。这家总部位于北京的企业为苹果、华为、华硕和宏碁等品牌供应面板，2025年营收达2046亿元。合肥在这个故事里扮演着关键角色：2008年，这座城市重注押在京东方的一座面板工厂上，这次豪赌也成了合肥产业政策的起点。2026中国商务考察团在第6天的行程中安排了参访合肥京东方。

看不见的显示巨头

京东方是一家供应商。它为其他品牌的智能手机、笔记本电脑、显示器、电视和汽车生产LCD和OLED屏幕，也为商店和控制室制造大型LED显示墙。据市场研究机构Omdia统计，2025年京东方在大尺寸LCD面板领域位居全球第一，市场份额超过三分之一。在智能手机OLED领域，它是三星显示的挑战者。约一半的营收来自中国大陆以外。

显示业务仍是核心，贡献了五分之四以上的营收。京东方还围绕显示拓展新业务：面向汽车、零售和城市的解决方案、MicroLED、传感器，甚至还有自己的医院，合肥也有一家。这些业务增长更快，但规模仍小，2025年业绩也反映了这一点。

从电子管厂到全球龙头

京东方起步于国有企业。1956年，北京电子管厂在北京开工建设，职工近万人。晶体管和芯片取代电子管后，工厂逐渐衰落。1992年，35岁的王东升接手这家每年亏损数千万元的企业（界面新闻）。1993年4月，2600多名干部职工自筹650万元，加上工厂的经营性资产和银行债转股，组建了后来更名为京东方的公司（中国新闻网）。

进军显示领域靠的是一次收购。2003年，京东方收购韩国现代旗下的液晶业务Hydis，一举获得技术和专利。两年后，第一批面板在北京自有生产线下线。王东升后来仿照摩尔定律提出了“王氏定律”：每36个月，显示产品的性能必须提升一倍，否则价格就会腰斩。这也解释了京东方为何在行业低谷时仍持续投资。

合肥为何如此重要？

一座面板工厂要投资数百亿元，而京东方在2000年代处于亏损状态。2008年9月，当时并不起眼的省会合肥与京东方签署了6代线框架协议。合肥承诺，如果增发募资不足，将兜底出资90亿元；据新浪财经报道，合肥甚至暂缓了地铁建设以腾出资金。2009年120亿元定向增发取得成功，合肥最终实际出资约30亿元。

此后，京东方又在合肥建设了8.5代线和10.5代线，两条线总投资超过1000亿元。“代”指的是生产屏幕所用玻璃基板的尺寸：基板越大，一次能切出的屏幕越多、尺寸越大。合肥10.5代线的玻璃基板接近3米乘3.4米。围绕京东方形成了配套企业集群，这一做法也成为合肥后来投资存储芯片和电动汽车的样板，例如蔚来。更完整的故事请阅读我们的合肥城市介绍。

有哪些新动向？

京东方眼下最大的一笔押注在成都。2026年6月17日，那里的8.6代OLED生产线实现量产，主要生产笔记本电脑、平板电脑和显示器用面板（新华网）。此前OLED屏幕主要来自较小尺寸的玻璃基板，用在笔记本电脑上成本偏高。目前只有韩国和中国拥有这样的产线。

京东方还在向显示以外的领域延伸：用于AI芯片封装的玻璃基板、钙钛矿太阳能电池以及数据中心光互连。2026年9月，京东方首次把自己定位为一家光电融合的物联网企业。据公司自己表示，这些新业务在未来两三年内还不会对业绩产生实质影响。

京东方在欧洲的布局如何？

京东方自2014年起在法兰克福附近的埃施博恩设有欧洲子公司，在伦敦也有办公室；工厂都在亚洲。2026年9月7日，京东方在柏林IFA展期间举办了首场海外创新伙伴大会，推出面向欧洲的战略，重点是低功耗显示、贴近客户的服务和高品质。京东方与比利时也有交集。总部位于科特赖克的巴可（Barco）于2025年6月与京东方结成战略联盟，把巴可的图像处理技术用于京东方的LED显示墙，面向控制室市场。京东方还是法国Vusion集团的股东，Vusion为比利时连锁超市Colruyt等客户提供电子价签。

需要注意哪些问题？

• 京东方的增长离不开地方政府资本。西方竞争对手认为这是不公平的补贴，也是产能过剩的根源之一。
• 自2026年6月起，京东方被列入美国国防部的“中国军事企业”清单。这主要影响拥有美国国防客户的企业。
• 三星显示曾指控京东方窃取OLED商业秘密。2025年11月双方和解，京东方支付专利许可费。
• 显示行业具有周期性。2026年第三季度京东方净亏损约10亿元，原因是存储芯片涨价抑制了消费电子销售，投资相关收益也出现较大亏损（财闻）。

规模源于政策选择

京东方的故事表明，中国的产业龙头很少单靠市场力量成长起来。一家濒临破产的国营工厂、拿出积蓄入股的职工、收购来的韩国技术，以及把财政押在一座工厂上的城市，共同造就了全球最大的显示面板制造商。对欧洲企业来说，这意味着两点：如此规模的中国供应商在技术上是完全合格的合作伙伴；同时，它的价格和产能在一定程度上也受政策左右。与这样的伙伴合作，两者都要考虑在内。